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太阳电缆:经营稳健,区域优势明显

发布时间:2009-09-28    研究机构:中银国际证券

公司是具有50年专业生产电线电缆的大型企业,历史悠久,经营稳健。主要产品在福建市场占有率历年排名第一。

公司的主要竞争优势在于区域优势、渠道优势以及品牌优势。公司作为福建最大的电线电缆企业必将受益于海西的发展。公司有独特的专卖+直销的渠道优势,拥有68个专卖店和11个省的直销办事处。太阳电缆(002300)的品牌历史悠久,质量优秀,在国内享有较高美誉度。

公司首次上市募集的资金将用于耐水树特种电缆项目及船用特种电缆两个投资项目。我国耐水树特种电缆这个领域目前基本属于导入阶段,大批量生产厂家还没有。公司是国内目前唯一一家拥有耐水树电缆挂网经验的厂家。船用特种电缆的高端产品供给能力不足,公司地处福建有提供船用特种电缆的区域优势。

评级面临的主要风险? 原材料价格波动风险和募投项目风险。

估值:上市后目标价26.40元,合理报价区间20-22元。我们预测公司2009、2010、2011年的每股收益分别为0.83、1.02和1.29元。我们这里给予公司2010年26倍市盈率,上市后对应目标价26.40元。建议询价区间为20-22元。

申请时请注明股票名称