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太阳电缆新股研究报告:特种电缆+区域龙头

发布时间:2009-09-25    研究机构:海通证券

公司是主营电力电缆、建筑用线、特种电缆、装备用线等产品的综合性电线电缆企业,主要产品在福建市场占有率历年排名第一,确立了东南部区域性龙头地位。“直销+专卖”差异化的销售策略为未来公司产品的营销、市场拓展打下深厚基础。

随着耐水树特种电缆和船用特种电缆项目的建成,公司将进一步确立特种电缆战略布局,区域优势和技术优势将进一步提升。

我们预测2009-2011 年公司全面摊薄每股收益分别为0.67、0.80 和1.03 元。公司的可比上市公司为宝胜股份、南洋股份和万马电缆。目前这三家上市公司2009 年对应的平均市盈率为32.88 倍,考虑到万马电缆估值过高,我们认为太阳电缆(002300)2009 年对应的合理估值水平为25-30 倍,合理估值区间为16.70 元—20.00 元,建议询价区间为13.40-16.00 元。

申请时请注明股票名称